法国“黑天鹅”未至 全球市场风险情绪升温

来源:中国证券报 作者: 日期:2017-04-26 编辑:admin       发送给好友     打印     收藏    返回首页    

法国大选第一轮投票在24日亚洲交易时间前落下帷幕,中间派独立候选人马克龙和极右翼候选人玛丽娜·勒庞分别以23.9%和21.7%的支持率进入第二轮对决,结束“四雄争霸”局面,令法国大选形势更加明朗。

 
  24日,金融市场反应积极,欧元走强,传统避险资产日元、黄金大跌。其他风险资产多数上扬,特别是欧股开盘后大涨。
 
  法“脱欧”风险降低
 
  贝莱德智库策略师及投资组合团队24日指出,目前“欧洲风险降低”。中间派马克龙在法国总统大选第一轮投票中赢得胜利,以微弱优势领先对手国民阵线候选人勒庞,他们将在5月7日的最终轮投票中对决,这也有望缓解此前影响法国政坛与金融市场的四强对峙局面。
 
  该机构认为第一轮结果在短期内有助于风险性资产的表现。对于企业较为友善的亲欧派候选人马克龙,较勒庞获得了更高的民调支持率,这也巩固了马克龙当选的可能性。目前市场已反映出未来两周可能出现的政治风险。欧洲的政治风险有望大规模减少,但在6月的法国国会选举前仍存在风险溢价,接下来的欧洲政治风险焦点将是意大利大选。
 
  FXTM富拓中国市场分析师钟越指出,目前的结果显示法国大选并没有出现市场担忧的“黑天鹅”事件,因此对风险资产来说是正面的。政治立场的稳定性和支持法国留在欧盟让投资者期待马克龙能够带领法国推进经济改革受到选民推崇,他的胜选有助于提升风险偏好情绪。相反脱欧派候选人勒庞的支持率并没有提升,整体支持率甚至有所下降。
 
  富达国际欧洲基金基金经理Vincent Durel表示,马克龙成功晋身总统选举的第二轮投票,对市场而言这是一个好消息。马克龙是一个亲欧的中间派改革者,将会为国际投资者带来信心。其经济改革旨在通过永久削减入息税、减少公共赤字、推出增长措施,以及通过税务政策鼓励创业来提升经济动力。这些措施将可能对法国的经济前景、商业和消费者信心作出积极的贡献。
 
  机构看好欧股
 
  24日,随着市场担忧情绪降温,风险资产重新走强,传统避险资产则应声下跌。截至24日收盘,亚太股市普涨,日本日经225指数收涨1.37%,中国香港恒生指数收涨0.41%,澳大利亚基准股指收涨0.26%。截至北京时间24日18时15分,法国CAC40指数上涨4.24%,欧元区斯托克50指数上涨3.68%,英国富时100指数上涨1.79%,德国DAX指数上涨2.81%,意大利富时MIB指数上涨3.97%,纽约商品期货交易所5月交割的黄金期货价格下跌1.31%至每盎司1272美元。
 
  多家机构更是表示近期看好欧股前景。贝莱德智库指出,该机构对欧洲股市持正面看法,且相信政治风险降低将使得投资者聚焦在正在改善的经济增长上。欧洲将受惠于全球再通胀的环境,景气循环股的估值亦具有吸引力。
 
  相对德国国债,贝莱德智库认为法国国债正在复苏,利差也在缩小。同时,对于被视为避风港的国债,其近期收益率下滑的情况将出现某种程度的反转,整体收益率将回升。该机构低配欧洲固定收益资产,主要是由于经济前景的好转将促使债券收益率上升以及投资级公司债的利差变宽,尤其考虑到市场可能会出现对欧洲央行正缩减其资产购买计划规模的预期。
 
  富达国际也强调,随着政治风险下降,该机构预期法国和欧洲的金融业将会有优异的表现,并有利整体欧洲股市。
 
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